外界預估Arm估值超過600億美元。

 

　　按計劃，Arm的IPO預計在2023年9月中下旬進行，Arm正洽談投資者的需求，并希望Arm企業價值能進一步提升。消息稱，蘋果、亞馬遜和英偉達等多家科技公司正在考慮成為Arm IPO的基石投資者。

 

　　Arm若上市，可能是2023年以來美股最大的IPO。

 

　　年營收27億美元

 

　　Arm是半導體知識產權（IP）提供商，全球科技領域最重要的公司之一，包括蘋果iPhone以及安卓機在內，全球95%的智能手機都采用Arm架構。

 

　　Arm是以每年3月31日為一個財年。招股書顯示，Arm在2021財年、2022財年、2023財年營收分別為20.27億美元、27億美元、26.79億美元；毛利分別為18.82億美元、25.72億美元、25.73億美元。

 

　　Arm在2021財年、2022財年、2023財年運營利潤分別為2.39億美元、6.33億美元、6.71億美元；凈利潤分別為3.88億美元、5.49億美元、5.24億美元。

 

　　Arm在2023年第二季度營收為6.92億美元，上年同期的營收為6.75億美元；毛利為6.67億美元，上年同期的毛利為6.44億美元；運營利潤為2.94億美元，上年同期的運營利潤為1.11億美元；凈利為2.25億美元，上年同期的凈利為1.05億美元。

 

　　中國是Arm最大市場，2022財年和2023財年，安謀科技（Arm中國）分別占Arm總收入18%和24%，ARM在中國收入幾乎全部來自于安謀科技。

 

　　2020年時，安謀科技曾發生了一起內斗——Arm中國合資公司安謀科技董事會以7：1投票贊成罷免吳雄昂，安謀科技的一場“換帥大戲”拉開帷幕，分分合合，最終，2022年英偉達對Arm的并購以失敗告終，安謀科技宣布聯席首席執行官劉仁辰博士和陳恂博士上任，兩位全面接管安謀科技的商業經營，至此，這一動亂才宣告結束。

 

　　Arm并非能搭上AI順風車

 

　　2023年以來AI火熱，英偉達是最大的受益者，某種程度上，Arm可以搭上英偉達的順風車，比如英偉達芯片GH200就包含基于Arm架構的CPU。

 

　　但有分析認為，“并非所有英偉達GPU都必須與Arm的CPU一起銷售，他們只是碰巧提供了結合了兩者的超級芯片。”

 

　　Arm也并不處于人工智能熱潮的中心。一位分析師稱，“當下浪潮讓人興奮的是軟件與平臺方面，OpenAI推出了可以利用大型語言模型來生產內容（AIGC）的工具，Arm跟此沒有任何關系。”

 

　　軟銀是最大股東

 

　　軟銀2016年以240億英鎊（約310億美元）收購Arm。2020年，軟銀曾計劃以400億美元的價格將ARM出售給英偉達，但因Arm是全球最大的智能手機芯片IP設計供應商，蘋果、高通、三星等公司制造的手機芯片都是采用ARM架構，最終出售方案因監管部門的反對而流產。

 

　　當前，軟銀持有Arm公司75%股權，軟銀愿景基金持有剩余25%股權，軟銀愿景基金將在公開市場上出售10%至15%的Arm股票。

 

　　知情人士透露，軟銀正與愿景基金1期（VF1）洽談收購其持有的Arm 25%股份，此舉可能會讓等待多年以獲得豐厚回報的投資者迎來好消息。

 

　　這些投資者包括沙特阿拉伯公共投資基金（Public Investment Fund）和阿布扎比穆巴達拉公司（Mubadala）。此前，軟銀多筆投資都出現了虧損，因此這些投資方也都蒙受了損失。

 

　　2022年以來，隨著全球科技股暴跌與日元貶值，軟銀愿景基金投資收益惡化，尤其是投Wework、加密初創公司FTX等企業遭遇滑鐵盧，使軟銀創始人孫正義形象受到嚴重損害。

 

　　軟銀在錄得公司成立以來最大幅度單季虧損后，流動性訴求高漲，開始大規模出售旗下各類資產。阿里簡直成了軟銀的“提款機”。

 

　　2022年，為滿足流動性需求，軟銀集團出售9%的阿里股票。2023年2月，阿里發布公告稱，軟銀持有的阿里股份已低于提名該公司董事所需的15%門檻，從而失去阿里董事會席位。

 

　　2023年初，美國證券交易委員會的監管申報文件顯示，軟銀已通過預付遠期合約出售價值約72億美元(約495億元)的阿里股票，這將導致軟銀在阿里的持股最終降至只剩3.8%。而軟銀曾持有阿里巴巴超過30%的股權，是孫正義最引以為豪的投資案例。

 

　　軟銀正尋求從一系列失敗的投資和前所未有的損失中恢復。軟銀稱，“我們正通過融資來增加手頭流動性，從而鞏固我們的財務穩定性”。

 

　　此后，軟銀一直尋求推動Arm上市。為了顯示Arm對軟銀投資組合的重要性，軟銀于4月份邀請Arm首席執行官Rene Haas加入其董事會。